《会计研究》2025年第4期
证监会跨境监管提高上市公司会计信息质量了吗——基于IOSCO多边谅解备忘录的研究
作者单位：
中国人民大学商学院，苏州大学商学院，福州大学经济与管理学院
关 键 词：
跨境监管，多边谅解备忘录，会计信息质量，应计盈余管理，稳健性
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摘 要：
国际证监会组织（IOSCO）发起的多边谅解备忘录（MMoU）旨在促进证券监督机构间信息交流与监管实施。本文以在境外设立子公司的A股上市公司为样本，利用它们所在不同国家或地区证券监督机构阶段性缔约MMoU的事件，构建跨境监管能力指标，实证检验跨境监管对上市公司合并财务报表层次会计信息质量的影响。结果表明，证监会跨境监管显著降低了上市公司的应计盈余管理程度，提高了会计信息的稳健性。横截面测试结果表明，在非伙伴国家设立子公司的公司，实行增发或面临更高融资约束的公司，以及分析师跟踪更多或机构投资者持股比例更高的上市公司中，跨境监管对上市公司会计信息质量的正向影响更强；子公司所在地未采用或未向国际财务报告准则（IFRS）实质趋同时，跨境监管对会计稳健性的正向影响更强，而准则差异对跨境监管与应计盈余管理程度的关系不存在显著调节作用。本文的发现表明通过拓宽获取公司境外组成部分信息的渠道，证监会能够提升对跨境经营上市公司整体的监管能力，印证了证监会基于MMoU的跨境监管效果，为跨境监管领域的研究提供了新视角。