《会计研究》2026年第1期
权益保护信息互动对中小股东用手投票的影响及机制研究
作者单位：
中国人民大学商学院，北京理工大学管理学院
关 键 词：
网络平台互动，用手投票，计划行为理论，董事会秘书，文本主题分析
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摘 要：
以2010—2021年沪深A股上市公司为研究对象，探究权益保护主题下的网络平台互动对中小股东用手投票的影响及作用机制。研究发现：（1）权益保护信息互动促进了用手投票，表现为中小股东参会人数增多、表决权比例提高。（2）投服中心行权、董秘边界人作用以及投资者保护政策发挥了重要的机制作用。（3）上述关系在投资者负面情绪较高、异质信念较低、董秘具有管理背景、内部治理环境较差但外部治理环境较好的公司更加明显；股东权利信息互动对用手投票的促进作用更强；中小股东用手投票的积极性还体现在异议表决的比例提升；用手投票能够进一步提升上市公司的投资者保护水平。本文为中小股东参与公司治理、上市公司加强投资者保护提供了理论支持。