《会计研究》2026年第2期
潜在竞争威胁与企业语调披露策略——基于市场准入负面清单制度的准自然实验
作者单位：
山西大学经济与管理学院，安徽大学商学院，北京大学光华管理学院
关 键 词：
负面清单制度，披露语调，语调管理，潜在竞争威胁
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摘 要：
本文利用市场准入负面清单制度这一准自然实验，构建双重差分模型探究潜在竞争威胁加剧如何影响企业的年报语调披露策略。研究发现：(1)市场准入负面清单制度实施后，试点地区企业会策略性披露更多消极语调；(2)该披露策略主要基于竞争阻止动机，而资本市场激励动机会弱化这一披露倾向；(3)企业通过向下盈余管理、增加前瞻性负面信息披露等方式来配合消极语调披露策略；(4)该策略抑制了市场准入管制放松后新企业的进入，为企业通过语调管理进行“策略性阻止”提供了证据。本文不仅从潜在竞争威胁视角揭示了企业消极语调管理的情境与证据，同时从策略性信息披露视角丰富了市场准入负面清单制度的政策效应研究。