《会计研究》2025年第7期
客户集中度与核心费用的分类转移：基于中国上市公司的经验证据
关 键 词：
客户集中度，核心费用，分类转移，盈余管理
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摘 要：
立足我国新兴市场加转轨经济的制度环境，本文具体考察公司为了避免大客户的潜在压价行为而将销售费用分类为营业成本，进而虚降毛利率的核心费用分类转移行为。本文的研究结果表明，客户集中度越高，公司越可能通过核心费用的分类转移来降低其毛利率；进一步的研究发现，在所处行业稳定性较差、所处行业竞争性较强、供应商集中度较低、以及机构投资者持股比例较低的企业中，上述两者之间的正相关关系有所增强。最后，本文发现，通过核心费用分类转移虚降毛利率可以弱化大客户对于公司业绩的负面影响。本文的研究不仅将公司分类转移行为的现有文献从资本市场参与者拓展到产品市场参与者这一新的视角，而且对于投资者、分析师、监管者等资本市场参与者、以及潜在客户和公司竞争对手等产品市场参与者了解由毛利率业绩指标可能诱发的核心费用分类转移行为具有重要的现实启发意义。