《会计研究》2025年第7期
社会责任文本信息操纵会影响企业高质量发展吗——基于自然语言处理方法的经验证据
作者单位：
长沙理工大学经济与管理学院，武汉大学经济与管理学院
关 键 词：
社会责任报告，信息操纵，全要素生产率，创新能力，投资效率
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摘 要：
非财务信息是投资者评估企业长期价值和潜在风险的重要参考，然而它们却大多以非结构化的文本形式呈现，这为管理层实施信息操纵提供了可乘之机。本文以我国A股上市公司2008—2022年间发布的社会责任报告为研究对象，运用自然语言处理技术提取文本信息特征，考察了社会责任文本信息操纵行为对企业全要素生产率的影响。实证结果表明，社会责任文本信息操纵会降低企业全要素生产率。机制检验表明，企业社会责任文本信息操纵通过削弱创新能力和降低投资效率来抑制企业全要素生产率。进一步地，当企业ESG评级较低、未接受ESG鉴证、媒体关注度不足以及属于重污染行业时，社会责任文本信息操纵行为对全要素生产率的影响更为明显。本研究从微观视角揭示了信息操纵与企业全要素生产率之间的内在联系，对监管部门完善社会责任信息披露制度具有重要启示意义。