摘 要：
宏观的税收激励政策如何影响微观的企业财务行为，是理论研究和政府决策中的重要问题。本文以财税[2015]106号和财税[2014]75号政策出台为制度背景，研究税法折旧政策的变化对公司投资结构的影响。研究结果表明，政策实施后，受政策支持的公司新增固定资产投资显著增加，金融资产投资规模没有显著变化，实现了投资结构的"脱虚向实"；同时，政策实施后，受政策支持公司短期固定资产投资增加更显著，长期固定资产投资没有显著变化，固定资产投资结构得到优化；横截面研究表明，相对于融资约束低的公司，融资约束高的非国有控股公司和高成长公司受政策影响更大。进一步研究表明，受政策支持的公司在政策实施后公司会计业绩得到改善。