摘 要:
本文以 2008-2016 年 A 股年初有商誉余额的公司为样本,研究了公司并购中的业绩承诺对于商誉减值计提的影响。 本文发现:(1)公司并购中的业绩承诺对商誉减值计提有显著的影响,业绩承诺未完成的公司更可能提取商誉减值准备。 但相比牛市,未达业绩承诺的公司在熊市更可能提取商誉减值准备; 非重大并购比重大并购的公司更可能在业绩承诺未完成时提取商誉减值准备。(2)业绩承诺期结束后,承诺期内完成业绩承诺的上市公司(特别是通过盈余管理完成承诺的公司)的商誉减值准备会显著提高。 我们也对商誉减值计提的信息含量进行了讨论,发现未完成业绩承诺的公司提取商誉减值会提高商誉减值的信息含量,降低未来股价崩盘的风险。 本文的研究对理解商誉减值计提的行为有重要的意义。