摘 要：
目前，文化对各种经济活动影响的研究日益增加，但有关文化对债务契约的研究才刚刚起步。本文在既有高管文化背景的研究成果基础上，从劳模文化的视角切入，基于精神利益和物质利益动机，考察高管的劳动模范身份对企业债务成本的影响及机理。结果表明：高管劳模身份有助于降低债务成本。进一步考察融资环境的影响并发现，在市场化程度更高和金融生态环境更好的地区该效应被削弱，表明劳模文化对正式制度规范企业经济运行产生了替代效应。机制检验发现，高管劳模身份通过降低资金供需双方的信息不对称和提供声誉担保来降低债务成本。最后，在排除金融关联和政治关联的影响后，本文发现高管劳模身份对债务成本的降低效应依然显著。